皖美菱B（200521）股票分析

安徽美菱B(200521)股票分析

公司是1992年6月12日经原安徽省经济技术改革委员会[皖体改函字(1992)039号]批准，由合肥美菱电冰箱厂改制设立的股份制公司。

1993年8月30日，经安徽省人民政府【皖政秘（1993）166号】批准，中国证监会【证监发审字（1993）27号】审核同意，首次公开发行A股3000万股。股票于1993年10月18日在深圳证券交易所挂牌上市。

1996年8月13日，经中国证监会【证监发（1996）26号】批准，向境外投资者发行1亿股B股，并于1996年8月28日在深圳证券交易所挂牌上市。 企业法人个人营业执照注册号：七谷湾粽子第001684号。

核心题材：

第一点：所属板块为B股板块。

第二点：经营范围涵盖制冷电器、空调器、洗衣机、电脑数控注塑机、电脑热水器、塑料制品、包装制品、装饰品等制造。还经营自产产品、技术以及企业所需原辅材料、机械设备的出口业务。仪器仪表及技术进出口业务、百货销售、运输。该公司是我国老牌制冷行业巨头之一。主要从事各种家用冰箱及配件的制造、销售和服务。在白色家电行业具有较强的竞争力。该公司率先在冰箱领域采用纳米技术。其无氟冰箱生产改造项目、纳米保鲜项目被列入“双高一优”项目，并获得专项国债资金支持。

第三点：主要业务优势：公司是国内重要的电器制造商之一，拥有合肥、绵阳、景德镇三大冰箱（柜）制造基地。公司主导产品美菱冰箱是首批中国名牌产品，国家出口免检产品。 “美菱”商标被评为中国驰名商标，美菱品牌被列为中国最具价值品牌。已通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001、IECQ QC080000等认证，取得了开拓国际市场的通行证。

看点四：家电下乡情况据家电下乡信息系统统计，2009年公司家电下乡共发运151.3万台，占家电下乡的10.4%。各品牌销售额的百分比。市场占有率位居家电下乡相关企业之列。排名第二。此外，2010年中报披露，2010年上半年，美菱在一二级市场累计销售份额达到10.61%（中国怡康），在家电下乡市场累计销售份额为10.5%。 %（商业市场研究中心）。

要点五：整体搬迁效益/土地增值主题：2007年8月9日公告，根据搬迁初步测算，股东每股将获得不少于0.1元的收益。根据规划，公司将把原位于市中心的土地全部搬迁。公司从美菱集团置换的位于合肥经济技术开发区的1046亩土地（约69.6万平方米，当时以853元/平方米购买），目前已远远超出这个价格，具有增值潜力。

看点六：纳米新材料主题公司总投资1.95亿元的纳米防腐板材及技术中心综合改造项目列入第四批国债专项资金项目。公司在节能、静音、网络、变频、环保、抗菌等方面投入巨资进行技术创新和产品研发。设计开发了以终结者A++系列为代表的中高端系列生态、A++、8B节能、7AK电控系列。产品投放市场，取得成功。

第七点：与中科院、中科院联手成立中科美菱公司，美菱占股70%。他们共同投资6000万元开发低温冰箱，与日本双岛公司联合生产半导体冰箱，与澳大利亚公司合作生产圆棒式冰箱。该项目涉及医疗、半导体高科技等传统冰箱无法应用的领域和技术，将为未来的发展带来机遇。

要点八：定向增发+高端冰箱1 2010年4月，拟非公开发行A股0.5-1.3亿股（2011年1月，发行11,673.15万股，发行价格10.28元/股。四川长虹认购3891.05万股）。资金用于雅典娜豪华冰箱生产基地项目（7.3亿元）、冷柜扩能项目（3亿元）、环保节能冰箱扩能项目（1.1亿元）、补充流动资金（60万元）。豪华冰箱项目总投资7.933亿元。达产后，将形成年产200万台220升至300升及300升以上三门、多门、对开门冰箱的生产能力。项目实施后，预计税后投资内部收益率约为17.54%，税后投资回收期约为5.78年（含建设期），年均投资利润率将达到17.51%。

看点九：定向增发+高端冰箱2、冰箱扩能项目总投资37517万元。建成投产后，可形成年产300升以下冷柜60万台、300升以上冷柜年产60万台的生产能力。形成年产冷柜120万台的总生产能力。项目实施后，预计税后投资内部收益率约为12.50%，税后投资回收期约为7.88年（含建设期），年均投资利润率为达到15.54%，环保节能冰箱扩容项目总投资11800.93万元。项目实施后，预计税后投资内部收益率约为17.01%，税后投资回收期约为6.48年（含建设期）。年平均投资利润率将达到19.98%。